壹纸威尼斯人市值挥动发67亿 卖七度当空的恒装
来源:原创 作者:locoy 日期:2019年04月14日
 

  壹纸威尼斯人让市值挥动发67亿!卖七度当空的恒装置一齐竟冤不冤?

  到来源:中新经纬

  闫淑鑫

  12月12日,沽空机构Bonitas的壹篇报告在网绕上普遍传臻,剑指港股恒装置国际涉嫌财政造假。

  恒装置国际是谁?地下材料露示,此雕刻家公司是国际最父亲的保健巾企业,旗下品牌带拥有“七度当空”、“装置尔乐”等。据Wind数据,2018年上半年,该公司保健巾事情虚即兴顶出产32亿元,在尽营收中占比臻30.32%。

  犯得着壹提的是,受威尼斯人影响,截到12月13日收盘,恒装置国际股价已跌到54.95港元/股,跌幅3.68%,市值但剩663亿港元。而在上述报揭发表发出产的前壹日(12月11日),该公司的市值还曾高臻729.67亿港元。短短两日,恒装置国际的市值已挥动发66.67亿港元。

  01 Bonitas做空恒装置国际:

  盈利、银行存贷款邑是假的

  关于做空恒装置国际的缘由,Bonitas在报告中陈列了叁点:

  壹是伪造保健巾事情载利才干。报告指出产,2018年上半年,恒装置国际保健巾事情的营业盈利比值臻51%,但恒装置财政副尽监的说皓和恒装置中国(恒装置国际首要直属公司)债券募集儿子说皓书中的说出均露示保健巾事情的营业盈利比值应当在28-33%之间,据恒装置国际竞赛对方的首座财政官伸见,壹个品牌保健巾消费商至多能拥有15-16%的营业盈利比值,恒装置国际在国际的两个直接竞赛对方广东方景兴和重庆佰亚,也条得到了8-11%的营业盈利比值。

  Bonitas估计,己2005年以后到,恒装置国际从其保健巾事情累计假报了94亿元(人民币,下同)的盈利。

  二是伪造银行存贷款。根据上述报告,截到2018年6月30日,恒装置国际的营运资产余额为75亿元,接近历史最高。而2018年8月到12月,恒装置国际算计向投资者发行了六期债券,共筹集儿子75亿元,就中全片断所得款宣示将用于营运资产。

  Bonitas指出产,恒装置国际近期添加以借款的真正缘由是其所说出的即兴金余额是伪造的。截到2018年6月30日,恒装置国际说出的银行载余为198亿元,就中134亿元为短期银行活期存贷款。根据Bonitas的估计,己2009年以后到,恒装置曾经从伪造的短期银行活期存贷款中额外面伪造了16亿元的儿利顶出产。

  叁是外面部人员套利。报告提到,己2005年以后到,恒装置国际共顶付186亿元的股息,此雕刻意味着恒装置国际外面部人士当前曾经从股息中赚取了到微少条约78亿元。余外面,恒装置国际外面部人士使用公司在福建厦门恒装置国际广场的即兴金投资,向该公司首座实行官的公家家族企业保递送利更加,带拥有到来己费的即兴金以及向不说出的相干方低价出产特价而沽儿分店。


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